AI芯片界限再碰到黑天鹅。

受功绩不足预期及令东谈主失望的第三季度功绩拓荒影响，当地本事8月29日，好意思股AI定制芯片巨头——迈威尔科技碰到利弊抛售，股价暴跌近19%。本年以来，该公司已累计下落超40%。

财报显现，该公司展望第三季度的营收为20.6亿好意思元，低于分析师一致预期的21亿好意思元。关于功绩拓荒的波动，迈威尔科技首席引申官Matt Murphy阐述注解称，公司定制芯片业务的增长展望将是“非线性”的。这意味着该业务在第三季度可能发挥平平，但在第四季度将“大幅走强”。

不外，阛阓仍对公司增长轨迹感到担忧。

好意思国银行分析师Vivek Arya暗示，关于迈威尔科技中短期内的AI增长出路，他“未感受到（与估值）同等进度的信心，也未看到明晰的发展出路”。基于此，他将迈威尔科技的评级从“买入”下调至“中性”，并将宗旨价从90好意思元降至78好意思元。

Arya在给客户的讲明中写谈：“现在咱们察觉到两方面的不笃定性正逐渐高涨：一是迈威尔(与微软互助的Maia)新姿首的鼓吹本事，可能从2027财年下半年（2026年末）推迟至2028财年（2027年）；二是该公司在亚马逊下一代3纳米芯片姿首中的份额。因此，咱们将公司2026年数据中心业务的同比增长率预期从之前的23%—25%下调至中双位数水平。咱们以为，‘中性’评级更能体现并均衡迈威尔的发展机遇、常识产权(IP)掩盖广度，以致极AI销售的波动性、客户运筹帷幄风险，还有公司在定制芯片界限靠近的猛烈竞争。”

此外，财报显现，迈威尔科技第二季度营收为20.1亿好意思元，同比增长58%，合适分析师预期。其中，数据中心业务孝敬营收14.9亿好意思元，同比增长69%，不足分析师平均预期的15.1亿好意思元。融合后每股收益为0.67好意思元，合适分析师预期。

值得提防的是，8月29日，好意思股芯片股精深融合，费城半导体指数大跌超3%，博通、超威半导体、英伟达、台积电等均下落超3%。

华尔街分析师以为，迈威尔科技等好意思股芯片股股价剧烈波动的根源在于好意思股AI芯片观点股此前积贮了过高的生机，估值齐相当高，这使得运筹帷幄上市公司的财报险些莫得犯错的余步。

事实上，此前英伟达公布的2026财年第二季度财报显现，公司该季度营收录得467亿好意思元，预期460亿好意思元。除此以外，该公司还批准荒谬600亿好意思元股票回购。同期，英伟达对第三财季营收拓荒为540亿好意思元，高下浮动2%，也跳跃阛阓预期的534.6亿好意思元。

固然超预期增长，但对英伟达抱有极高期待的成本阛阓却对该份财报无法招供。数据显现，公司营收同比增幅已连合9个季度跳跃50%，但该季度亦然这一周期内增长速率最慢的一个季度。尤其是该份财报中，数据中心的营收低于预期——同比增长56%至411亿好意思元（阛阓预期413亿好意思元）。

这激发了阛阓对东谈主工智能界限大宗支拨增速放缓的担忧。数据发布后，英伟达本日盘后一度跌超5%。

8月28日，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会议中径直褒贬“AI芯片支拨激越闭幕”的担忧，明确预测异日五年大师AI芯片阛阓将扩容至数万亿好意思元，以此安抚因公司短期增速放缓而不安的投资者。

黄仁勋强调，AI算力需求仍在爆发，他暗示，推理型智能体AI算力铺张较传统机器东谈主高100—1000倍，而英伟达现时GB300芯片已全速量产（周产能1000机架），来岁批量坐褥的Rubin平台将进一步补能。此外，其汇注业务（Spectrum X以太网）年化营收超100亿好意思元，同比增98%，成弥留增长极。

“咱们处在AI新工业立异早先，基础圭臬成就才起步。” 黄仁勋补充，本年大师四大云处事商6000亿好意思元成本支拨、主权AI成就等趋势，齐将复旧阛阓遥远延伸。

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